原标题:市场持续震荡 “减震器”股债平衡型基金配置正当时

  来源:中国网财经

  记者 :张明江 实习记者 :张艺海

  近期市场处于震荡时期,波动性加剧,股债的方向性机会具有不确定性。因此,兼顾股债两市、进可攻退可守的股债平衡型基金配置正当时,有利于帮助投资者抚平股市波动,获得良好收益。

  股债平衡型基金,是混合型基金(Blend fund, hybrid fund)的一种,指将资金按一定比例投资于股票和债券市场,例如债券、优先股、普通股等,来构建动态投资组合,以实现收益与增值相对平衡。股债平衡型基金既追求稳健当期收入也注重长期资产增值,兼顾收益保障和风险控制,实现“鱼与熊掌兼得”。股债平衡型基金是一种风险适中的金融产品,其收益高于一般的纯债券型基金,同时承担的风险低于股票型基金。虽然收益一般不及股票型基金,但如果运作良好,收益也会超过股票型基金的水平。

  股债平衡型基金具有一系列的投资优势。首先,通过投资于股债平衡型基金这一种基金品种,投资者就能实现多元化的投资,而不必单独购买风格迥异的股票型基金和债券型基金,为投资者提供了便捷。其次,股债平衡型基金利用股票与债券共同构建投资组合,实现分散化投资,有效对冲资产间波动风险,降低投资组合净值波动。股票与债券具有不同的风险收益特征,与高风险高收益的股票相比,债券收益比较低但也更为稳定,而且,两者之间通常存在低相关性甚至负相关性。当投资组合内部某只股票出现大幅亏损时,其持有的其他与此相关性较小的债券或许跌幅较小,也可能不会受到影响,甚至上涨,有助于降低整体资产波动率,使投资更安全稳健。同时,风险的分散有助于降低股债平衡型基金资产回撤比例,进而优化投资者投资体验,使投资者以较小心理压力参与长期投资过程并更容易坚持下去,避免因情绪化操作在暴涨暴跌行情中造成不必要的损失。另外,投资者将资金交给专业的基金经理管理运营,由基金经理解决资产配置比例调整等繁琐事务,省心省力省时间,降低投资难度及投资风险。

  此外,股债平衡型基金可以动态调整投资组合资产配置,进可攻退可守,在波动性行情中具有平稳投资能力。按照规定,股票型基金对股票仓位有严格要求,投资于股票的资产必须是基金净资产的80%以上,上限是95%。而股债平衡型基金不同,其在股票与债券的配置比例上存在很大的灵活性,投资于股票的资产可以在基金净资产的30%-65%范围内调整,投资于债券的资产可以在基金净资产的20%-65%范围内调整。因此,基金经理可以根据市场实际行情变化情况,及时灵活地调整股票与债券的配置比例,以降低波动、均衡稳定风险收益。具体来说,当股市行情良好时,基金经理可以增加股票仓位,同时降低债券等保守型投资工具的投资比重,以分享股票市场上涨机会,得到更多收益。相对的,当股票市场风险增加、行情低落时,基金经理可以相应减少股票仓位,同时增加债券的投资配置以降低风险,减少股票下跌带来的损失。不过,若基金经理因错误预测市场方向而作出错误的股债配置调整决策,也可能使股债平衡型基金放大跌势并使投资者面临亏损。

  世间万物都逃不过周期的波动,资产价格也会随着经济周期的变化出现阶段性变化,有人习惯在拐点“梭哈”,有人则青睐长期的均衡配置,但市场往往是无法预测的,对普通投资者而言在降低风险的前提下增加账户的绝对收益或许是更好的选择。

  同花顺iFinD数据显示,截至8月19日,可统计的105只股债平衡型基金今年以来净值平均上涨14.53%,较普通股票型基金和偏股混合型基金年内40.42%、39.57%的涨幅相差甚远,但三类基金三年期年化回报分别为9.02%、19.40%、18.48%,股债平衡型基金净值波动率明显低于另两类基金,对于青睐长期均衡资本配置的投资者来说是最佳选择。

  目前股市震荡频繁,想要获取较好收益但风险承受能力较低的普通投资者可以考虑规划投资股债平衡型基金作为资产配置的一部分。若想选择投资一只优秀的股债平衡型基金,投资者应全方位考察,选择经验丰富、过往业绩良好、实力强的基金经理及公司。同时,综合考虑基金历史业绩表现、风险收益波动、回撤比例等。另外,投资者还可以参考权威评鉴机构提供的评级结果,例如一些明星基金公司和五星基金产品。

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责任编辑:常福强

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